Por segundo mes consecutivo, la inflación en EE.UU. se redujo, situándose el pasado mes de agosto en 8.3%, según los datos de la Oficina de Estadísticas Laborales de ese país. El menor ritmo de subida anual de los precios se produce junto a un importante descenso de los precios de la gasolina, que han bajado desde los máximos históricos alcanzados en junio.
Si bien todo parece indicar que en términos anuales los precios al consumidor habrían tocado techo en julio, la expectativa es que siga confirmando señales de moderación en su rubro general del consumo.
La Reserva Federal endureció su política monetaria en los últimos meses para ayudar a frenar la mayor inflación, aplicando subidas consecutivas de los tipos de interés de 75 puntos básicos. En apenas cuatro meses, ha subido el precio del dinero en 2.25 puntos porcentuales, hasta su mayor nivel desde diciembre de 2018.
¿QUÉ IMPACTO TIENE EN LA ECONOMÍA MEXICANA?
En general, el desempeño de la actividad económica mexicana está vinculado al ciclo de Estados Unidos. De acuerdo con las proyecciones actualizadas del Fondo Monetario Internacional (FMI) al interior del Panorama Económico Mundial (WEO, por su sigla en inglés), la economía mexicana alcanzará un crecimiento de 2.1% este año; su menor estimación en lo que va del año.
Este recorte resulta del impacto que tendrá la mayor desaceleración de Estados Unidos: el recorte obedece a los créditos más caros por el alza en las tasas de interés, un mayor ahorro por las expectativas y por supuesto la inflación; cuestiones que generan un menor consumo por parte de Estados Unidos.
Basta decir que más del 80% de las exportaciones mexicanas tienen como destino el mercado estadounidense y ante ello, es muy probable que el crecimiento mexicano comience a debilitarse entre el cierre del 2022 y el inicio del 2023.
De hecho, el déficit comercial de Estados Unidos cayó a su nivel más bajo en más de un año en agosto, ya que la desaceleración de la demanda interna en un contexto de fuertes aumentos de las tasas de interés tuvo impacto sobre las importaciones. Las importaciones disminuyeron 1.1% a 326,300 millones de dólares, mientras que las exportaciones bajaron 0.3% a 258,900 millones de dólares.
La mayoría de los expertos del Fondo Monetario consideran que la economía mexicana resistirá el embate de la desaceleración económica y la consecuente disminución de consumo por parte de su principal socio comercial sin llegar a tocar el terreno negativo.
Por otro lado, todo parece indicar que la inflación de México se mantendrá arriba del límite superior del rango establecido por Banco de México incluso el año entrante.
Si bien, durante el mes de septiembre no se registraron incrementos en el índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC), al continuar en un nivel de 8.7%, se tiene previsto que durante el cuarto trimestre de este año la inflación alcance su techo y cierre en 8.5%, mientras que para 2023 comience a bajar y termine en 4.0%. Por lo que es probable que hasta el 2024 regrese al objetivo de política monetaria del ±3%.
Algo es seguro, la economía mexicana se está desacelerando de manera importante, una política monetaria restrictiva del Banco de México, un entorno de menor inversión y la desaceleración económica de su principal socio comercial son la base del fenómeno.
Fuentes: la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos, INEGI y Banco de México
