El S&P 500 se considera un indicador primario de la salud de la economía estadounidense. Cuando el índice sube, generalmente indica que la economía está creciendo. Cuando el índice baja, generalmente indica que la economía está desacelerándose. Muchos fondos de inversión y fondos cotizados (ETFs) siguen el índice. Esto significa que el rendimiento del S&P 500 tiene un impacto significativo en el rendimiento de muchas carteras de inversión. Cuando los inversores son optimistas sobre el mercado, el índice suele subir. Cuando los inversores son pesimistas, el índice suele bajar.
En los primeros meses del 2024 se observó un rendimiento positivo, con un aumento del 5.3% hasta el 19 de febrero. El índice ha comenzado el año con volatilidad, pero ha logrado mantener una tendencia al alza general.
Este comportamiento positivo se ha visto impulsado por ciertos factores como que la Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed) ha comenzado a subir las tasas de interés para combatir la inflación, lo que ha aligerado la presión sobre los márgenes de beneficio de las empresas. Las empresas que forman parte del índice han publicado en general unos resultados trimestrales mejores de lo esperado, con un crecimiento de los beneficios por acción del 10% en el cuarto trimestre de 2023. La guerra en Ucrania ha impactado negativamente en los mercados financieros globales, lo que ha contribuido a la volatilidad del S&P 500 sin embargo, el índice ha cerrado por encima de su media móvil de 200 días durante 35 días consecutivos y la volatilidad del mercado ha sido relativamente baja, con el índice VIX cotizando en torno a los 18 puntos.
Los sectores que han tenido mejor rendimiento en lo que va del año son el sector energético (12.5%), el sector de materiales (8.5%) y el sector industrial (7.5%). Los sectores que peor han funcionado son el sector de tecnología de la información (-2.5%), el sector de consumo discrecional (-1.5%) y el sector de salud (-1%).
Por otra parte, las empresas de mayor capitalización han tenido un mejor comportamiento que las empresas de pequeña y mediana capitalización. El índice S&P 500 Large Cap ha crecido un 4%, mientras que el índice S&P 500 Small Cap ha crecido un 2% y el índice S&P 500 Mid Cap ha crecido un 2.5%.
A continuación, se muestran los mejores y peores trimestres (1926 – 2020) del índice.
Los principales factores que afectarán el comportamiento del índice es si el crecimiento económico se ralentiza, podría afectar negativamente las ganancias corporativas y, por lo tanto, el S&P 500, si la inflación continúa aumentando, la Fed podría verse obligada a subir las tasas de interés de forma más agresiva, lo que podría tener un impacto negativo en el mercado.
En general, se espera que el S&P 500 sea volátil en el resto del año, pero los analistas son optimistas sobre su rendimiento a largo plazo Sin embargo, existen algunos riesgos que podrían frenar el mercado en el resto del año. Los inversores deben seguir vigilando de cerca la evolución de la economía global, la política monetaria y la situación geopolítica.
*NOTA: Artículo redactado en el mes de febrero
Por: Frida Calderón
